库藏股法_Treasury Stock Method

什么是库藏股法？

库藏股法是一种公司在计算未行使的有利可图的认股权证和期权可能产生的新股份数量时使用的方法，当行使价格低于当前股价时，这些股份可能会被创造。通过库藏股法获得的额外股份会计入稀释每股收益（EPS）的计算。该方法假定公司从有利可图的期权行使中获得的收益用来在市场上回购普通股。

关键要点

• 库藏股法计算未行使的有利可图的认股权证和期权可能创造的新股份数量。
• 该方法假定公司从有利可图的期权行使中获得的收益用于在市场上回购普通股。
• 公司在计算其稀释每股收益（EPS）时必须使用库藏股法。

理解库藏股法

库藏股法规定，在计算公司的每股收益（EPS）时，必须增加基本股份数量，以便反映未行使的有利可图的期权和认股权证的影响，这些权证和期权的持有人有权以低于当前市场价格的行使价格购买普通股。为了遵循公认会计原则（GAAP），公司在计算稀释EPS时必须使用库藏股法。

该方法假定期权和认股权证在报告期开始时就被行使，公司利用行使所得在该期间内按平均市场价购买普通股。需要添加回基本股份数量的额外股份是通过假定的行使股份数量与可以在市场上购买的股份数量之间的差额进行计算。

库藏股法示例

以一家报告有10万基本股份的公司为例，过去一年实现净收入50万美元，并有1万个有利可图的期权和认股权证，平均行使价格为50美元。假设过去一年平均市场价格为100美元。使用10万普通股的基本股份数量，该公司的基本每股收益为5美元，即50万美元净收入除以10万股。然而，这个数字忽略了如果行使这些有利可图的期权和认股权证，可以立即发行1万股的事实。

应用库藏股法，公司将获得50万美元的行使收益（计算为1万个期权和认股权证乘以平均行使价格50美元），这笔资金可用于在市场上以平均股价100美元回购5000股普通股。

这5000股额外股份（1万假定发行的股份与5000股假定回购的股份之差）代表由于潜在的期权和认股权证行使而产生的新发行股份。

稀释后的股份总数为10.5万股 = 10万基本股份 + 5000额外股份。因此，稀释每股收益为4.76美元 = 50万美元净收入 ÷ 10.5万稀释股份。

重要提示： 必须添加回基本股份数量的额外股份数是通过假定的行使股份数量与市场上可购买的股份数量之间的差额进行计算。